清華學(xué)霸聯(lián)手創(chuàng)業(yè)，攜程的同行要IPO了
當(dāng)今社會，旅游已經(jīng)成為重要的休閑方式，假期與家人朋友一起去逛景點、吃美食已成為一種風(fēng)尚。
據(jù)文化和旅游部數(shù)據(jù)，2024年國慶7天假期，全國國內(nèi)出游7.65億人次，國內(nèi)游客出游總花費高達(dá)7008.17億元，人均出游花費超過900元?，可見這是一個龐大的市場。
出門在外，少不了要購買往返車票、訂酒店住宿，這又是一門生意。
目前，攜程、同程旅行等旅行平臺已經(jīng)抓住商機(jī)在這個市場深耕，并成功上市了，現(xiàn)在又有出行平臺沖擊港股IPO。
格隆匯獲悉，近日，活力集團(tuán)控股有限公司（以下簡稱“活力集團(tuán)”）遞表港交所，招商證券（香港）有限公司、民銀資本有限公司為其聯(lián)席保薦人。
活力集團(tuán)是國內(nèi)綜合出行平臺，據(jù)弗若斯特沙利文的資料，公司2023年的總交易額為308億元，在中國一站式綜合出行平臺中位居第二，僅次于攜程。
能把業(yè)務(wù)做得這么大，活力集團(tuán)究竟有何來頭？
清華學(xué)霸聯(lián)手創(chuàng)業(yè)
活力集團(tuán)總部位于深圳，其歷史可追溯至2009年，當(dāng)時活力天匯（活力集團(tuán)的主要經(jīng)營公司）推出首款移動應(yīng)用航班管家，為旅客提供實時航班信息。
后來活力集團(tuán)開始從一家純粹旅行信息提供商發(fā)展成為一個綜合出行平臺，為用戶提供出行前、出行中、出行后的一站式旅游相關(guān)服務(wù)。2011年公司的住宿預(yù)訂服務(wù)正式上線；隨后又在2012年提供機(jī)票預(yù)訂服務(wù)，并推出國內(nèi)首款移動應(yīng)用程序高鐵管家，提供列車動態(tài)信息及訂票服務(wù)。
與主要充當(dāng)旅客與企業(yè)之間交易中介的傳統(tǒng)平臺不同，活力集團(tuán)的智能出行服務(wù)可以無縫整合飛機(jī)、火車及網(wǎng)約車等各類交通方式，還提供值機(jī)選座、列車選座、航班延誤查詢、機(jī)場信息導(dǎo)航及酒店預(yù)訂等一系列配套服務(wù)，來應(yīng)旅途中遇到的各種狀況，確保旅客有輕松愉快的旅行體驗。
隨著不斷提供優(yōu)質(zhì)的用戶服務(wù)，活力集團(tuán)積累了龐大的用戶群，截至2024年6月底，其所有平臺的注冊用戶數(shù)累計超過1.74億。
公司提供的產(chǎn)品和服務(wù)，圖片來源：招股書
公司幾個創(chuàng)始人都是名校學(xué)霸，且在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域有著經(jīng)驗的豐富。
活力集團(tuán)的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官王江今年51歲，擁有清華大學(xué)工程物理學(xué)學(xué)士學(xué)位。王江曾在北京品味網(wǎng)科技有限公司、華友世紀(jì)通訊有限公司、上海西門子移動通信有限公司等多家TMT公司任職，后來在2009 年7月加入活力集團(tuán)。
聯(lián)合創(chuàng)始人易兵今年54歲，畢業(yè)于廈門大學(xué)，主修系統(tǒng)工程學(xué)。易兵曾任傲天信息技術(shù)（深圳）有限公司副總經(jīng)理，2005年9月加入活力集團(tuán)并一直擔(dān)任首席運營官，如今還是公司的執(zhí)行董事及高級副總裁。
另一個聯(lián)合創(chuàng)始人李黎軍今年52歲，擁有清華大學(xué)計算機(jī)科學(xué)及技術(shù)學(xué)士學(xué)位。李黎軍曾任職于深圳市郵電局新技術(shù)開發(fā)中心，主要負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)、移動、互聯(lián)網(wǎng)等業(yè)務(wù)的開發(fā)建設(shè)工作；后來還當(dāng)過傲天信息技術(shù)（深圳）有限公司的總經(jīng)理及董事，如今是活力集團(tuán)的非執(zhí)行董事。
活力集團(tuán)能迅速發(fā)展起來，離不開資本的支持。
早在2016年，活力天匯就獲得了來自華晟領(lǐng)勢、上海創(chuàng)稷、珠海富海、寧波凱撒、陜西紓困基金的融資，隨后幾年又陸續(xù)拿到庭瑞、領(lǐng)匯基石的融資。2024年，F(xiàn)ontus也認(rèn)購了公司股份，投后估值約20.87億元。
2023年實現(xiàn)扭虧
活力集團(tuán)的大部分收入來自旅行相關(guān)服務(wù)。
招股書顯示，2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（簡稱“報告期”），旅行相關(guān)服務(wù)的收入占公司總收入的80%以上，而線上營銷服務(wù)、數(shù)據(jù)及技術(shù)服務(wù)的收入占比較低。
公司收入明細(xì)，圖片來源：招股書
具體來看，公司的旅行相關(guān)服務(wù)包括交通票務(wù)服務(wù)、商旅管理服務(wù)、網(wǎng)約車服務(wù)、住宿預(yù)訂服務(wù)及其他。
其中，交通票務(wù)服務(wù)占旅行相關(guān)服務(wù)收入的60%以上，這部分收入主要為機(jī)票及火車票預(yù)訂、配套增值旅游服務(wù)套餐及會員服務(wù)。
公司還在平臺上提供與交通票務(wù)服務(wù)無縫集成的網(wǎng)約車服務(wù)，確保游客的旅行體驗順暢。同時也讓用戶通過公司的平臺進(jìn)行住宿預(yù)訂，賺取中介服務(wù)傭金，不過這部分收入占比較小。
除了服務(wù)個人客戶之外，活力集團(tuán)還為企業(yè)客戶提供會議、獎勵旅行、大型會議、展覽及其他企業(yè)差旅需要的端到端管理服務(wù)。公司通常向企業(yè)客戶收取套餐價，扣除成本后產(chǎn)生商旅管理服務(wù)收入。
旅行相關(guān)服務(wù)收入的明細(xì)，圖片來源：招股書
業(yè)績方面，2021年至2024年上半年，活力集團(tuán)的收入分別約3.44億元、2.8億元、5.02億元、2.81億元，對應(yīng)的凈利潤分別約-3.58億元、-75.8萬元、5930.9萬元、3171.2萬元，公司在2023年實現(xiàn)扭虧。
報告期內(nèi)，活力集團(tuán)的毛利率分別為49.8%、47.1%、56.8%、58.6%，存在一定波動。
其中，2022年受疫情影響旅行需求及出行頻率大幅下降，平臺交易活動大幅減少，導(dǎo)致同期毛利率下降；2023年商業(yè)活動及旅游需求顯著復(fù)蘇，平臺交易數(shù)量增加，毛利率也有所提高。
為攜程同行，2023年市場份額1.2%
旅游市場包括交通、住宿、觀光、餐飲、購物及其他旅游活動，旅游業(yè)的發(fā)展對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、拉動消費和就業(yè)都發(fā)揮著重要作用。未來，在政策的支持和人均可支配收入增長的推動下，中國旅游市場仍將持續(xù)增長。
在旅游出行方面，活力集團(tuán)等綜合出行平臺可提供不同交通方案的信息查詢、預(yù)訂及支付等服務(wù)，并根據(jù)用戶需求及偏好定制最佳出行方案，比如用戶可以通過互聯(lián)網(wǎng)平臺提前預(yù)定飛機(jī)或火車票等。
2023年我國綜合互聯(lián)網(wǎng)出行服務(wù)市場的收入達(dá)到8610億元，預(yù)計到2028年將達(dá)到2.11萬億元，2023年至2028年的復(fù)合年增長率為19.7%。
其中，2023年我國在線交通預(yù)訂市場、在線住宿預(yù)訂市場、出行數(shù)據(jù)解決方案的收入分別為7555億元、1011億元、1億元。
圖片來源：招股書
盡管有著幾千億的市場規(guī)模，但我國綜合互聯(lián)網(wǎng)出行服務(wù)市場相對分散，且競爭激烈，市面上提供在線交通預(yù)訂、在線住宿預(yù)訂或出行數(shù)據(jù)解決方案其中一兩種服務(wù)的提供商超過1000家。
活力集團(tuán)不僅面臨著與其他出行平臺、傳統(tǒng)旅游機(jī)構(gòu)及出行服務(wù)商之間的競爭，還可能面對來自電商、搜索引擎、社交媒體公司等互聯(lián)網(wǎng)公司的激烈競爭。
為了應(yīng)對日趨激烈的競爭，公司可能需要開展?fàn)I銷活動來推廣自己的品牌及獲取新用戶，而這會迫使其產(chǎn)生大量銷售及營銷開支，從而影響經(jīng)營利潤率及盈利能力。
按2023年綜合互聯(lián)網(wǎng)出行服務(wù)GMV計，中國前五大提供商約占總市場規(guī)模的67.3%。其中，活力集團(tuán)以1.2%的市場份額排在11名，不及同行上市公司攜程（公司A）、同程旅行（公司C）及華住集團(tuán)（公司E）。
中國三大一站式綜合出行平臺合計占綜合互聯(lián)網(wǎng)出行服務(wù)總份額約33%，其中攜程以31.6%的市場份額位居首位，活力集團(tuán)排名第二。
盡管活力集團(tuán)通過多年發(fā)展，已成為我國第二大一站式綜合出行平臺，但其市場份額與行業(yè)龍頭攜程相比仍存在較大差距，在激烈的行業(yè)競爭之下，公司想要提升市占率也并非易事。
本次申請上市，活力集團(tuán)擬募集資金用于增強(qiáng)研發(fā)能力，并在業(yè)務(wù)營運中擴(kuò)大AI的應(yīng)用；用于擴(kuò)展全球足跡；豐富及提升公司產(chǎn)品；營運資金及一般企業(yè)用途。
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